惠普上周发布的第一财季财报错失预期，在华尔街引发了强烈反应。MarketWatch专栏作家普莱蒂(Therese Poletti)撰文指出，尽管这不能完全归咎于新任首席执行官李艾科，但是外间对惠普因为赫德离职而丧失执行力的担忧已经高度强化，李艾科必须及时作出应答。
以下即普莱蒂的评论文章全文：
华尔街和投资者显然是已经被惠普给惯坏了——当然，这里说的是那个在前任首席执行官赫德(Mark Hurd)管理之下表现不俗的惠普。
赫德或许让许多惠普的雇员感到讨厌，但是这个工头却是华尔街的心爱之人——在他的五年任期之内，惠普只有一次错失盈利预期
可是上周，惠普的投资者却受了不小的刺激。惠普的第一财季是在新任首席执行官李艾科(Léo Apotheker)治下的第一个完整财季，结果是，公司的业绩欠佳，预期更欠佳，让投资者深受冲击，而惠普当周股价自那倒霉消息发布之后也下跌了大约12%。
紧接着，一场争论就爆发出来。赫德是去年8月因为所谓性丑闻与不当行为被迫离开惠普(HPQ)的，现在人们想要知道的就是：究竟是赫德自己也觉察到了高速运转的引擎在减速，于是多少有点急流勇退，还是只因为赫德的突然离职，造成了若干混乱，才使得惠普遇到了这道坎？
Bernstein Research的分析师萨科纳吉(Toni Sacconaghi)上周在一份研究报告当中指出，惠普在李艾科第一个完整财季中缺乏光彩的表现和预期“将必然引发对他作为一名运营者的能力的怀疑，尤其是前任赫德还留下了那样一个比较的对象——他在过去二十二个财季当中，有二十一个达到或者超越了营收及每股盈利预期，只有一个表现不佳，还是在金融危机期间”。
总而言之，无论是否是因为工头首席执行官的缺席，惠普的机器运转速度看上去确实慢了下来。
“人们正感到紧张。”Wedbush Securities分析师罗伊(Kaushik Roy)表示，“赫德走了，公司的执行力是否出了问题？当然在赫德在任的时候，也不是一切都尽善尽美，但是至少执行力是不必担心的。”
赫德铁腕管理，严守财务纪律。投资者没有理由不注意到，只是在赫德离职之后几周，这一科技巨头就卷入了与戴尔(DELL)争夺3Par的竞价大战。最终，惠普确实成为了赢家，但是他们为一家营收不及2亿美元的公司所付出的，却是23亿5000万美元的价格，溢价54%。
同月，惠普又斥资15亿美元收购了安全软件公司ArcSight。为了这两笔交易，惠普付出了相当于一个财季运营现金流四分之一的价钱，一位分析师不由得为自己的相关研究报告起了这样一个题目——“到底谁在管事？”
最近一个财季当中，其实投资者一直在对这两位首席执行官进行比较和评估。惠普财季服务营收之所以会出现5亿到6亿美元的缺口，消费者个人电脑销售及服务部门应该承担主要责任。尽管惠普依然排名个人电脑市场的老大，但是这一市场本身的成长速度已经在减缓，因此惠普的疲态不能说完全出乎意料。这在一定程度上也应该归咎于苹果(AAPL)新产品iPad的广泛流行。惠普在中国市场上也遇到了一些麻烦，他们一年前在那里推出的笔记本产品被证明存在问题。
上个月，惠普发布了他们自己的平板产品H-P TouchPad，使用从Palm Inc收购交易中获得的webOS操作系统。惠普表示，新产品将在夏季某一时间上市。
“只要他们真正来到了平板电脑的派对上，人们就会原谅他们迟到这一事实。”Wedbush的罗伊认为，“可是，另外一个事实，即他们错失服务销售预期却实实在在地让人神经紧张起来。”人们之所以对服务业务表现欠佳感到不安，是因为这一业务很大程度上更加依赖销售执行力。在惠普之前的很多大型服务合约当中，赫德都堪称是首席推销员。
“现在就指责李艾科可能有欠公允，毕竟这还只是他的第一个完整财季。”Gleacher & Co分析师马歇尔(Brian Marshall)的看法是，“我想，这正是市场的功能体现，而且我们也应该将眼光暂时从这些短期交易上移开。”所谓短期交易，是指那些执行了不到十二个月的合约。
科技服务业务中很重要的成分就包括帮助其他企业管理IT部门，或者是为节能及数据中心现代化等方面的重大计划提供咨询服务。在服务领域，IBM(IBM)仍然是处于领先地位，而惠普位列次席，哪怕在赫德任内以140亿美元收购了EDS，也未能再进一步。
巴克莱的分析师瑞茨(Ben Reitzes)则在研究报告当中指出，惠普未能获得一部分预期中的营收，也可能是因为他们停止销售思科系统(CSCO)网络设施的缘故。这一举动是赫德当初作出的决定——惠普大事扩张自己的网络业务，而且还收购了网络公司3Com，这样便与思科产生了直接冲突。在第一财季当中，惠普自己的网络业务已经显示出强劲的成长势头——网络、企业服务及存储业务增长速度达到22%。
在上周的分析师会议当中，李艾科表示，服务领域确实有些问题需要解决。“第一财季当中，我们有若干必须解决的问题。”李艾科表示，“现在，我们确实已经解决了。”
至于这到底是哪些问题，惠普拒绝发表进一步的评论，他们只是说，这一业务将摆脱第一财季的历史季节性影响，从第二财季开始，在以后逐步增长。
分析师们目前都在等待3月14日的惠普股东大会，李艾科届时将就自己的策略，以及策略的进展进行更加细致的解释。李艾科已经表示，惠普届时不会推出一份长期财务计划，这一表态让一些华尔街分析师倍感失望。
“我们相信，李艾科必须回答一些关键的问题。”瑞茨写道，比如说，他究竟采取了什么措施来解决服务业务的问题，以及在中国的问题等。
李艾科的第一个完整财季可说是出师不利，但他已没有多少时间去研究和检讨，接下来他必须向华尔街证明，自己拥有不亚于前任的执行力。